同樣身處煉油與能源市場，中油與台塑化近期的財務表現卻形成明顯對比。中油示警，若國際油氣價格持續高檔、政府增資及政策補貼未及時到位，累積虧損可能進一步侵蝕資本；另一邊，台塑化則受惠國際煉油利差維持高檔，營運表現相對有撐。兩家公司最大的差別，不只在經營效率，更與「天然氣」及政策任務有關。
中油預估2026年全年虧損可能達560億元，累積虧損約1270億元，已接近1301億元資本額，目前負債比也高達約93%。中油指出，近年為配合穩定民生物價，汽柴油、天然氣及桶裝瓦斯未完全反映國際成本，今年因政策性吸收的油氣成本約達千億元。經濟部目前規劃以增資2338.34億元等方式改善財務結構。
其中，天然氣被視為影響兩家公司財務差異的重要因素。中油肩負國內天然氣進口與供應任務，在國際氣價大幅波動時，仍須配合國內價格政策吸收部分成本；台塑化則以煉油、石化及油品銷售為主要業務，並沒有相同的全國天然氣供應責任。
另一方面，台塑化的營運更直接受到國際市場行情影響。近期中東及俄羅斯部分煉油產能受損，加上新增產能有限，使國際煉油利差維持高檔。法人分析，台塑化煉廠利用率提高，加上海外油品需求支撐，成為獲利的重要來源。不過，台塑化並非每個月份都穩定獲利，例如今年6月也曾出現單月虧損，顯示民營煉油業同樣受到油價與市場景氣波動影響。
因此，即使消費者在加油站看到兩家業者油價接近，背後的收入來源與成本結構其實並不相同。中油除了商業經營，也承擔穩定油氣價格及能源供應等政策任務；台塑化則主要依市場價格、煉油利差及產品外銷調整營運。
至於「中油是否會破產」，目前較精確的說法是，若累積虧損持續擴大，未來可能面臨資不抵債及依法處理財務問題的風險，並不代表公司即將停止營運。中油肩負國內能源供應，後續政府增資、補貼以及油氣價格政策如何調整，才是影響財務能否改善的關鍵。
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